取引のアイデア

このシリーズは、オプションギリシャ、デルタ、および関連する取引のアイデアをカバーしています. 私. デルタ 現在、オプションのギリシャ語を入力しています。これは、「各価格要素（原資産価格、ボラティリティ、満期までの時間、無リスク金利）に関するオプション価格の偏導関数」です。そしてこの記事では、デルタについて説明します。 原資産の価格に関する一次偏導関数, として表されます 概念に近づくために、たとえば、50ドルの増分でBTCコールオプション価格の変更がある場合、BTCスポット価格が100ドル増加すると、デルタは0.5（：= 50/100）になります。プットオプションの場合、これは逆の方法で発生します。BTC価格が上がると、プットオプション価格が下がります。たとえば、BTCが$ 9000から$ 9200に上がり、プットオプション価格が$ 100下がると、プットオプションデルタは-0.5になります。 （：= -100/200）. さらに、アットザマネーオプションでは、お金の中にいる確率が50/50であるため、デルタはコールとプットでそれぞれ0.5と-0.5の周りで争っています（実際には、コールデルタはより少し高くバイアスされています0.5、そして最初にオプション市場に参入したときに最初に触れたものを要約してください）。また、スポット価格が上がるとオプションのペイオフが「S — K」として確保されるため、インザマネーの深いデルタはコールオプションの1に非常に近くなります。したがって、コールオプションのデルタは0から1の範囲になり、プットオプションのデルタは-1から0の範囲になります。. しかしながら, OKExBTCオプションデルタ と定義されている [ブラックショールズデルタ—オプションのマークプライス] 完璧なヘッジのために、範囲と数自体が、最初に述べた一般的に知られている定義とは異なることがわかりますが、あなたの理解からそう遠くはなく、さらに簡単で効果的です！ BTCUSDオプションは従来のオプションとは異なるため、このアプローチを実装しました, BTCに基づいて価格設定および取引. この実装により、実際に自分の立場をヘッジするときに、ユーザーをより良い状況、理想的には完璧で収益性の高い状態に保つことができると信じています。これについては、次のセクションで詳しく説明します. 最後に、次のステップにジャンプする前に、コールオプションを書き込む（販売する）と、デルタが逆になります. II. デルタニュートラル? 原資産の価格変動のリスクを排除したデルタニュートラルポートフォリオについて聞いたことがあります。簡単に言えば、このように機能します. あなたが1つのBTCを所有していると仮定します。あなたはBTCの長期的な価格が上昇することについては前向きですが、今後の半減イベントについては確信が持てず、心配さえしていません。それで、しばらくの間デルタニュートラルポジションを構築することに決めてください、それでデルタ-0.5で20のプットオプションを購入してください、そしてあなたは理論的に安全です。どうやって? ただし、このアイデアを実装すると、デルタは微小な変化に基づいているため、短期間しか機能せず、BTCの価格変動の1分ごとの変化を管理するのは難しいことがわかります。はい、教科書アプローチ！したがって、完全なヘッジは短期間（またはごくわずかな価格変動内）しか持続せず、インデックスが米ドルであるが価格設定されてBTCで取引される実際の暗号取引では効果的に機能しません。そこで、紹介したいのは 新しいデルタ定義. BTC先物でデルタニュートラルポートフォリオを構築することにより、PnLの観点から関連するヘッジの有効性を確認します。これは、同じ原資産指数とスポットと比較して安価な商品に基づいており、満期に関しても. 仮定 現在のBTCUSDインデックスは$ 10,000で、2か月で期限が切れる$ 15,000のストライキで10プットオプションをロングします。 BSデルタが-0.7899の場合、オプション価格は$ 5400（BTCでは0.54に相当）と表示されます。ただし、完全にヘッジするために、OKExはデルタを-0.7899ではなく-1.3299（：= -0.7899–0.54）として提供します。なぜ? シナリオ1.BSデルタベースのヘッジのPnL結果 同じ満期先物契約（2か月で満了）を考えると、先物のデルタは0.01（：= 100/10000）です。. したがって、BSデルタヘッジで10プットオプションを延長するために必要な先物契約の数は、次のように計算されます。 BSデルタヘッジアプローチでは、79先物契約が必要であるため、10プットと79先物でポートフォリオを構築しました。. しばらくすると、価格が変動しました。たとえば、BTCUSDインデックスは12000ドルに達しました。ポートフォリオの価値はどのように変化しますか? 価格が2000ドル上昇したことを除いて、他のすべての条件を変更せずに、プットオプションの値が3,970ドル（：= 0.3309 BTC）に変更されたことを確認できます。そして先物PnLは0.1316に変更されました（：=（100 / 10000–100 / 12000）* 79） したがって、合計PnL =（0.3309–0.54）+0.1316≈-0.08BTC […]

暗号通貨だけでなく、株式市場や商品市場でも、目に見えない全体的な市場のドローダウンと歴史的に高いボラティリティに直面し、業界で経験豊富な専門家でさえ、不本意な置き換えを通過しました。 COVID19とその結果に関する市場の不確実性、終わりのない石油覇権ゲーム、および砂利の経済的手段（現在表面化または穴掘りされているので、今後来る）は、新たな危機と機会を生み出しています。歴史から見てきたように、伝説的な投資家の誕生は、原則と理論的根拠に固執し、柔軟で真に創造的な考え方を可能にすることは、今シーズンを勝ち取るのに役立つかもしれません. 市場のボラティリティを活用するために、OKEx暗号オプションの原則と戦略、今回はベガとボラティリティの取引に関する継続的な調査から始めましょう. パート1。ベガ ベガは 原資産のボラティリティに関するオプション値の偏導関数, として表されます ベガは、オプションの予想価格に対する価格変動の感度を理解するのに役立ちます。たとえば、ボラティリティが高いほど、コールとプットの両方でオプションの最終的な価値が高くなる可能性があります。通常、満期が長いATMオプションで最も高くなります. 以前の記事の戦略で取引しようとしたことがある場合, ストラドルとストラドル, 特にボラティリティに関して、慎重にヘッジされたポジション、価値の変化さえ経験するかもしれません。そして、私たちはいくつかが得ると信じています 2つの戦略のうちの1つを構築するだけで、莫大な（実際には驚異的な）利益が得られます, 首を絞め、長いプットサイドでもっと。そして、パニックに陥ったり、短期的な利益に興奮したりせずに、規律に従った場合、最新の価格回復により、ロングコール側からの別のかなりのリターンが確保されます。. さらに、マーケットニュートラルなポジションが構築されたとしても、市場での予測力を高めるために何ができるでしょうか。多くのデリバティブトレーダーがオプションを求めている理由? （インプライド）ボラティリティが伝え、犬の尻尾を振る. パート2. ボラティリティ取引 オプションを完全に理解することは簡単なことではないかもしれませんが、あなたが市場で取引しているかどうか、またはスポットと先物での取引の見積もりであるかどうかを補償します。分散と利益の最大化だけでなく、リスク管理の観点からも、効果的なツールです。. 私たちは以前にボラティリティについて研究しました。詳細を見てみましょう. 私たちが通常言及するボラティリティには、主に言及されている2つの品種があります。 実現巻 & インプライドボラティ. 実現ボラティリティは、特定の期間（ほとんどの場合、年換算）での原資産の実際の価格変動であるため、分散の平方根ですが、インプライドボラティリティはオプション価格から逆算されたボラティリティです。したがって、現在の原資産価格と原資産価格の期待値の間には、レトロから将来を見据えたギャップがあるはずです。この時点から、私たちは取引のアイデアを奪うことができます。インプライドボラティリティが変化し始め、実現ボラティリティに特定の変化がない場合、結果として何がポップアップしますか？特に、スポットと先物、または永久スワップ市場では？最近の混乱の中でこの部分をチェックすることができます. 出典：Skew.com 上からわかるように、BTCUSD インプライドボラティリティ 毎日3ヶ月の 3月12日に急上昇, 実現されたボラティリティがフォローアップする前に、13日の金曜日を覚えています。さらに、もっと注意深く見ると、 直説法-平行シフト 3月8日 また、代替ソースを組み合わせました クジラ/鉱山労働者の移動、大きな取引所への預け入れ, 確かに、伝統的な金融/商品市場の落ち込みの中でキャッシュアウトするためのポジションを準備して構築することは確かです。これもどういうわけか関連しています カウンター攻撃 一般的な投資の考え方については、「ビットコインを半分にすると価値が上がるので、借りる&ホールド”。 （代替ソース部分については、個別に詳細を説明します。） オプション、および広義にはデリバティブは、「デリバティブ」であっても、基礎となる価格に対して予測力を持っています。これは多くの市場や学術研究で証明されており、株式市場の価格発見ソースとして利用されています。ご存知かもしれませんが、デリバティブ市場の最近のサーキットブレーカーは、株式市場のサーキットブレーカーよりも先にトリガーされました。また、オプションや先物の満期日に多くの影響が見られました。そして、過度の尻尾の波が犬を捻挫します、そしてはい、痛みを伴い、しばらくの間それを持ち上げるのは難しいです. だから何をすべきか？何を思い出させるか? Strangleは、インプライドボラティリティに賭ける相手に使用できます。ストラドルは、ガンマ効果による実現ボラティリティの増加と、ベガ部分によるインプライドボラティリティの絶対的な影響の両方をカバーできます。そしてこれを構築する 長いボラティリティポジション 最初から述べたように、市場の更新が有効になる前に、経済的な乗り物が壊れ始めているので、新しい風景が先にあります. 逆に, 巻を短くする., a.k.a.これら2つの戦略のいずれかを販売することで、現在の市場の高額なプレミアムの恩恵を受けることができます。従来の市場と経済を救うための政府の行動によるボラティリティの低下と、暗号、パンデミックの救済と回復への連続的な影響に、肉体的および感情的に賭けます。さらに、お金の時間価値はボラティリティの売りに大きな役割を果たし、問題のある下振れリスクを徹底的に認識する必要があります。したがって、可能でほとんど利用可能な場合は、オプションの正確な理論値を計算し、位置の再調整に従う必要があります. 最後に、私たちを最大限に活用してください オプション計算機 そして オプションの発見 OKExのオプション取引および関連市場での専用サポートの準備ができているので、あなたの目標と目的のために、そして私達（[email protected]）に連絡してください。.

4月28日火曜日：上位の暗号通貨の中で、リップルのXRPは過去24時間で最もボラティリティが高くなっています。 3番目に大きい暗号通貨は当日5％以上上昇し、プレス時に0.20ドルを超えて取引されています. ビットコイン（BTC）は引き続き約7,700ドルで取引されており、7,850ドルの抵抗に直面しています。. イーサリアム（ETH）も当日はほとんど正味の変化が見られず、プレス時に約197ドルで取引されています. BTCのMA（30）、MA（60）が一時的に壊れた 上半期チャートBTC / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com 昨日、4月27日、BTCは7,600ドルを超える引き戻しの後にサポートされました。しかし、今朝も$ 7,800の抵抗をテストすることに失敗し、現在$ 7,700近くに動いています。. OKExのアナリストは、2回目のリバウンドのトップが昨日の約7,818ドルよりも低く、ボリュームが著しく縮小したことを指摘しています。後でリバウンドに大量のボリュームが伴うとは限らない場合、ブルズが効果的に突破できる可能性は非常に低くなります。. 1時間レベルの移動平均指標の分析によると、価格は一時的に30日移動平均（MA（30））を突破し、60日移動平均（MA（60））をほとんど下回っていません。 。最近の傾向を観察すると、傾向は一度MA（60）を下回ったが、90日移動平均（MA（90））によって常にサポートを受けていることがわかります。. これは、リバウンドの継続を保証するために使用できるMA（90）サポートの有効性を示しています。この移動平均を下回ったことは、さらなる引き戻しの先駆けとなる可能性があり、この傾向は、7,400ドルのサポートの可能性を直接テストする可能性があります。. 投資家は、現在の景気後退でトレンドがMA（90）を超えて安定し続けることができたとしても、短期的に効果的なブレイクアウトの確率を過大評価することは適切ではないことに注意する必要があります。. BTCボリュームレベルが縮小 1DチャートBTC / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com ビットコインの1日チャートは、トレンドがMA（90）とMA（180）の抵抗に近づいていることを示しています。トレンドの強気の強さは現在弱気のシグナルを示しているようで、レジスタンスエリアは7,850ドルから7,900ドルの間である可能性があります. ボリュームレベルはまだ増加傾向を示していません—実際、それらは減少し続けています。ブレイクアウトの可能性は短期的に徐々に小さくなっているため、現在のエリアでロングポジションを開くのは危険です. 引き戻しが発生した場合は、2つの重要な位置に注意する必要があります。前の統合領域の上端が約7,400ドル、2番目の強力なサポート領域が約7,000ドルです。 7,400ドルで安定しているということは、ブルズの引力が強く、さらなる反発が期待できることを意味します。 7,000ドルにフォールバックすることは、大幅な引き戻しを意味する可能性があります. 抵抗とサポートレベル 短期間の抵抗：7,800ドル 中期的な抵抗：7,900ドル 短期サポート：7,600ドル 中期サポート：7,500ドル ETHのMA（90）がサポートを提供 1H ETH / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com ETHは昨日一度190ドルを下回りました。急激なリバウンドの後、過去2日間と比較して、強度は徐々に弱まっています。最高点は200ドルから199ドルから197ドルに徐々に減少しました。実質的に190ドルを下回る可能性があるため、トレーダーは警戒する必要があります。. 上記の1時間足チャートが示すように、ETHのMA（90）は最近価格をサポートすることに成功しています。ただし、投資家は、リバウンド前にトレンドがそれを下回っていることに注意する必要があります。この事実は、弱気のボリュームが増加した場合、この移動平均がおそらく効果的なサポートを提供できないことを示しています。. トレンドが190ドルで統合された場合、ETHが頭と肩のパターンの頭を形成することが可能になりました。統合期間の後、大量の強気のボリュームが表示され、価格が直接200ドル、さらには205ドルに押し上げられる可能性もあります。. 抵抗とサポートレベル 短期間の抵抗：200ドル 中期的な抵抗：206ドル 短期サポート：191ドル 中期サポート：186ドル XRPは強気のボリュームスパイクを見ます 1H XRP / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com XRP取引では、過去数時間に大量の強気が見られ、この傾向は収束三角形パターンを急速に上回りました。. XRPは、統合傾向において他のアルトコインとは異なる動きをする傾向があります。 XRPのトレンドは、他のコインが安定しているときに急速にポンピングまたはダンプされます。しかし、他のアルトコインがポンピングを開始すると、XRPは統合領域に入る可能性があり、さらにはフォールバックする可能性があります. ボリュームが強いままである限り、今日のブレイクアウトはおそらく合理的です。ただし、これを確認するには、プルバックが$ 0.2を下回るかどうかを確認するのを待つ必要があります。価格が0.2ドル、さらには0.25ドルで安定すれば、さらなる上昇が期待できます。そうでなければ、この短期的なポンプは、ロングポジションを引き付けるクジラの行動として扱われる可能性があり、価格は急速に0.19ドルに下がります. 抵抗とサポートレベル 短期間の抵抗：0.2070ドル […]

4月20日月曜日：暗号通貨市場は週末の成長後、過去24時間で穏やかな修正が見られます. ビットコイン（BTC）は7,000ドルのレベルを上回っており、現在は約7,300ドルの抵抗に直面しています. イーサリアム（ETH）は、週に10％以上上昇し、力強いパフォーマンスを見せています。価格はプレス時に180ドル以上で取引するために176ドルでハードレジスタンスを上回っています. リップルのXRPは弱気チャネルの効果的なブレイクアウトを完了し、0.19ドルを超えて取引されています. 強気チャネルのBTC1時間トレンド 上半期チャートBTC / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com 週末にわずかに7,300ドルにリバウンドした後、BTCはブロックされ、7,050ドルに引き戻された後、価格は安定しました。ショックトレンドは今朝7,200ドルの抵抗をテストするために数回失敗し、ブルズは再び弱さを示しました. OKExの市場分析チームは、週末に7,000ドルを突破した後、BTCはこのポイントを超えて安定する傾向があり、継続的なリバウンドの傾向を示していると述べています。日曜日のリバウンドが7,300ドルに突破する主な理由は、このポジションを下回るハードレジスタンスがほとんどないことです。. ビットコインが7,300ドルをテストできなかったということは、ブルズが短期的に集中的な取引エリアを突破するのに十分な力を持っていないことを意味します。 1時間のトレンドは依然として上昇傾向にありますが、7,300ドル前後の抵抗は依然として強いため、価格が下落する可能性があります。. トレンドがチャネルの下端を下回らない場合は、さらにリバウンドすることが期待できます。そうでなければ、ビットコインは約7,000ドルの下向きの米ドルサポートの有効性をテストする可能性があります. 6HチャートBTC / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com ビットコインの6時間チャートはそれを示しています 波の原理 統合トレンドにも適用できます。投資家はこの理論を使用して、市場の将来の傾向を判断できます。これは、統合パターンの開始点と終了点を見つけるための良い方法でもあります。. トレンドは$ 7,200でブロックされており、これは前回の高値である$ 7,450よりも低いため、3番目の波が終わりに近づき、4番目のプルバック波が現れることを意味している可能性があります。一般的に、価格は常に統合領域の下端付近でサポートされ、ブレイクアウトは通常第5波で発生します. ただし、投資家は、市場が比較的弱い場合、第5波を5つのサブ波に拡大できることを忘れてはなりません。したがって、ブレイクアウトは、現在の領域のサポートと抵抗の強さに依存します。 5番目の波が$ 7,300〜 $ 7,450でブロックされているか、$ 6,500〜 $ 6,600でサポートされている場合、サブ波が表示されることがあります. 抵抗とサポートレベル 短期間の抵抗：7,200ドル 中期的な抵抗：7,500ドル 短期サポート：6,950ドル 中期サポート：6,550ドル ETHはアルトコインの中でリードしています 4H ETH / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com 上記のETHの4時間足チャートを見ると、以前の最高値である約176ドルを確実に破ったため、最近最強のアルトコインになっていることがわかります。現在、このポジションは現在のトレンドを効果的にサポートしています. しかし、リバウンドはさらなる成長を期待するのに十分強いように見えますが、このエリアは昨年と今年の初めに集中的な取引エリアの上限であったため、ETHの約190ドルから195ドルの抵抗は絶対に難しいです。このエリアには多くの売りカウンターが存在するため、短期的にはトレンドを打破するのは簡単ではありません。. ETHの出来高チャートは、過去2週間で取引が活発になっていることを示しており、他のアルトコインと比較して、ETHの強気な感情が最も強いです。ただし、価格が195ドルを超えるには、より多くのブルズを入力する必要があり、現在のボリュームでは十分ではありません。. 投資家は、短期的には176ドルのサポート効果に集中でき、価格が安定し続けることができれば、さらなるリバウンドを期待できます。. 抵抗とサポートレベル 短期間の抵抗：190ドル 中期的な抵抗：206ドル 短期サポート：176ドル 中期サポート：166ドル XRPは効果的なブレイクアウトを見ています 1H XRP / USDパーペチュアルスワップデータ。出典：OKEx.com XRPの1時間足チャートは、週末にトレンドが弱気チャネルの上端を突破したことを示しています。ブレイクアウト後の最初のプルバックは$ […]

BTC永久契約： レベルキャラクター：1H-統合 BTCは昨日も統合傾向を維持し続けました。 OKExのアナリストNeoは、ブレークスルーが開始されなかった理由はたくさんあると考えています。それらの1つは、主要な資金がまだカウンターを吸収しているということです。小売業者はこの機会を利用して、トップセラーとボトムアブソーブを備えた短波操作を実行し、統合ボックスの上端と下端の強度を強化します。主要なファンドが行動を起こす前に、統合の傾向を破壊することはしばしば困難であり、短期間に現れる誤ったブレイクアウトパターンは明らかに試みです。長い影とその後の取引量の減少はこれを証明しており、量の増加なしにトレンドの継続はありません。しかし、現在の傾向から、9,200ドルのサポートが繰り返し確認されていますが、以前の利益ポジションが完全に閉じられていない場合、短期的な強気の期待は不十分です。したがって、投資家は$ 8,920と$ 8,650付近に注意を払うことができます。ここでは、プルバックがこれら2つの領域の近くでサポートとリバウンドを得る可能性が高いです。. レベルキャラクター：1D-強気 これはBTCの日次レベルのチャートであり、最近の強気と弱気の強さから、全体的な買い量が売りに比べて強いポジションを占めているため、中長期的な傾向は依然として強気です。ただし、短期的には、市場は以前の利益を修正するために引き戻しを必要とし、理論的には、強気の感情がその時点で変わらなければ、引き戻しは8650ドルを超えて停止します。このサポートエリアの近くにポジションを構築する良い機会です。リバウンドが将来のリバウンドで9600ドルを簡単に破る場合、本当の強気市場が始まり、次のレジスタンスエリアはおそらく9900ドル、さらには10500ドルであることを意味します. 投資家はまた、引き戻しが8650ドルで止まらず、下落し続ける場合、修正にさらに時間が必要であり、強気が遅れることを意味する可能性があることに注意する必要があります。. 抵抗とサポートレベル： 短期間の抵抗：9600ドルの中期抵抗：$ 9900 短期サポート：9200ドルの中期サポート：8950ドル ETH永久契約 レベルキャラクター： 4H-強気 これはETHの4時間チャートです。BTCと同じように、価格が短期的に再び195ドルをテストするのは難しいことは明らかです。また、ETHも最近同様の傾向にあり、引き戻しが必要です。今日の動きの傾向は、187ドルが1時間ごとの有効なサポートポジションになり、次の1〜2日でダブルトップパターンが形成される可能性があることを示しています。形成するかどうかは、その日のサポートの強さによって異なります。その日の残りの時間に価格がそれを下回る場合、パターンは形成されません。その状態で単一のトップパターンが形成されます。つまり、約178ドルの領域と可能であれば、183ドルが右肩になります。引き戻しがこのエリアの近くで停止して安定することができれば、強気の傾向はここから始まるかもしれません。チャートにサインしたので、そのあたりを統合するときに誤った破損が発生する可能性があります。投資家はあなたの立場を築くために忍耐強くなければならず、罠を破ることに影響されないようにする必要があります. 抵抗とサポートレベル： 短期間の抵抗：195ドルの中期抵抗：205ドル 短期サポート：187ドルの中期サポート：178ドル XRP永久契約 レベルキャラクター：4H-統合 OKEx XRP永久契約：4時間レベルのチャートは、今朝、$ 0.2500のサポートレベルが簡単に破られたことを示しています。これを無効なサポートとして扱い、このレベルを無視することができます。価格は0.2465ドル前後で下落しなくなり、このポジションは以前の頭と肩のパターンの別の頭でした。市場の全体的な傾向を通じて、ほとんどのアルトコインには、BTCが最近よりも引き戻す必要があることが含まれています。 XRPは特にalt間で休閑を交換しています。これは、そのリバウンドがいくつかの強力なコインよりも遅い可能性があることを意味します. 私自身の意見では、0.2365ドルは、歴史上何度もテストされてきたため、最も可能性の高い安定したサポート領域になるでしょう。このレベルを破るかどうかは、次のトレンドのシグナルになります。 0.2465ドルが短期的に破綻した場合、投資家は0.2365ドルに直接気付くことができます。市場の感情が将来十分にポジティブである場合、0.2465ドルが強い可能性があり、新しい高値を作成することが可能であることを意味します. 抵抗とサポートレベル： 短期的な抵抗：0.2630ドル中期的な抵抗： $0.2640 短期サポート： $0.2465中期サポート：$0.2365 免責事項：この資料は、投資決定を行うための基礎として解釈されるべきではなく、投資取引に従事するための推奨として解釈されるべきではありません。デジタル資産の取引には重大なリスクが伴い、投資した資本が失われる可能性があります。関係するリスクを完全に理解し、経験のレベル、投資目的を考慮し、必要に応じて独立した財務アドバイスを求める必要があります。.

重要なポイント ビットコインが主要な10000レベルを確保できなかった後、暗号通貨市場はリスクオフモードになります. データは、一般的な暗号資産の感情が史上最高を記録したことを示唆していますが、過度の熱意は価格に弱気である可能性があります. ETHは待機モードのようです。 LTCにはまだ実行する余地があります。 ADAは強気の発散を示しています. ビットコインの価格が9700レベルで失速したため、月曜日の暗号通貨スペースでのリスクオフセッションでした。それは、ビットコインが週末に主要な10000エリアの近くで一時的に取引された後に起こりました。ただし、CME先物はセッションの早い段階で1時間ごとのギャップを生み出したため、トレーダーはすでにこの修正を期待しているようです。. 半減に対する前向きな期待は依然としてほとんど損なわれていませんが、市場の熱意は BTC 混雑した取引に変わる可能性があり、ロングスクイズのリスクを高めたり、短期的に価格に悪影響を及ぼしたりする可能性があります. 図1：Sentix Crypto Asset Class Sentiment（出典：Sentix） 図2：CMEビットコイン先物ギャップダウン（出典：Tradingview） 図1は、Sentix Cryptocurrency Asset Class SentimentIndexを示しています。インデックスは、過去最高の-11.5を記録しました。負の値は、多くの投資家がまだ資産としての暗号に対して悲観的な態度を持っていることを意味しますが、傾向は上昇しています。ただし、SentixのマネージングディレクターであるManfred Hubnerは、ビットコインの価格上昇は、そのような場合に減速する可能性があると考えています。 "投資家の熱意" 続く. 図3：CME CoTの概要（出典：CMEグループ） レバレッジ口座が3週間連続でCME先物とオプションのビットコインショートポジションを増やしていることは注目に値します。それは短期的なBTC弱気のケースも強化する可能性があります. 他の場所では、その後の主要なアルトコインの価格修正が見られました BTC 10000のクリティカルレベルを取り戻すことができませんでした。執筆時点で, ETH 1.5％低下しましたが、 XRP 3％以上あきらめました。次のような最近のアウトパフォーム名 原子 そして XTZ 両方とも8％以上削減しました. 価格分析 BTCUSDT –ターンする前にリバウンドする余地がまだあります? BTCUSDT 1週間以上4時間足チャートでいくつかの低い高値を生み出し、短期的な下降チャネルを形成しました. 価格はボリンジャーバンドの中央付近で推移していますが、勢いの指標は、短期的に価格が回復する余地がまだあったことを示唆しています。ただし、リバウンドは9950付近で最初の抵抗に直面する可能性があります. 10050年頃の最近のダウンチャネルの上限は、別の重要な抵抗である可能性があります. 価格がチャネル抵抗を破ることができない場合、9320付近で38.2％フィボナッチリトレースメントを再テストするという弱気なケースを強化する可能性があります. 図4：BTCUSDT 4時間チャート（出典：OKEx; Tradingview） ETHUSDT –大規模なラリー後の待機モード? ETHUSDTは6時間の範囲内にあり、ボリンジャーバンドは非常にゆっくりと圧迫しており、価格のボラティリティが上昇する可能性があることを示唆していますが、おそらく後で. ペアは三角形のパターンを形成しているように見えます。これは、トレーダーが最近、様子見のアプローチを取っていることも示しています。. ただし、勢いの指標はやや弱気の発散を示しています. 285付近の上限抵抗は最初に監視するレベルであり、260の下限は別の基準である可能性があります。. […]

前回のエピソードでは、満期前にポジションをクローズしたときにPnLを計算する方法について説明しました。このエピソードでは、満期時のオプションのPnLの計算に移ります. まず、何がオプションを行使しているかを理解する必要があります。ユーザーがコールオプションまたはプットオプションを購入し、有効期限が切れるまでそれを保持する場合、それは行使される可能性があります。これは、OKEx先物決済と見なすことができます。ただし、満期時に決済しなければならない先物とは異なり、オプションは満期時に行使されない場合があります。運動を誘発するのは、満了時の彼らの価値観に依存します. 本質的価値のあるオプションはインザマネーオプションと呼ばれ、満期日に行使されます。一方、本質的価値のないオプションはアウトオブザマネーオプションと呼ばれ、満期日に無効になります。次に、本質的価値を持つオプションを定義する方法? たとえば、アレンはリンゴのバスケットを100ドルで販売していますが、その市場価値は105ドルです。アレンから購入する方が5ドル安いので、あなたは良い決断をしました。リンゴのバスケットをオプション契約に変更した場合、アレンはオプションの売り手であり、あなたはオプションの買い手です。売り手が市場価格よりも安い価格であなたにそれを販売することを約束しているので、あなたが購入することを選択するので、契約はあなたにとって価値があります. しかし、アレンがリンゴのバスケットを110ドルで販売することにした場合でも、アレンから購入しますか？答えはノーです。市場価格はたったの105ドルなので、アレンからリンゴを買うのはお得ではありません。同じことがオプション契約にも当てはまります。契約に価値がない場合は、購入しません。. コールオプションは、買い手に原資産の合意された数量を設定価格で購入する権利を与え、プットオプションは買い手に同じものを設定価格で売る権利を与えます。満了時に、オプション契約が買い手にとって価値がある場合、買い手はそれを行使します。そうでなければ、彼はしません. 次に、行使時にオプションPnLを計算する方法は？利益は、あなたが得る利益からあなたが取引中に支払う保険料を引いたものに等しい。最後の例に戻りましょう。リンゴのバスケットを100ドルで購入します。これは、市場価格の105ドルよりも5ドル安い価格です。つまり、取引または契約から5ドルを獲得するということです。次に、追加のお金を支払わずにリンゴまたは契約を購入した場合、運動による利益は5ドルになります。. したがって、OKExでのBTCUSDオプション取引中にエクササイズPnLを計算する方法? 2月1日に0.004BTCで2つのBTCUSD-20200214-9500-C契約を購入した場合、2020年2月14日に$ 9,500で0.2BTCを購入する権利があります。2月14日の08:00までこれら2つの契約を保持しています（UTC ）、これは有効期限です。満了時に、BTCUSDが$ 10,000に上昇した場合、これは行使価格の$ 9,500よりも高く、BTCを$ 500安く購入できるため、行使する価値があります。契約はプラットフォーム上で自動的に行使されます。購入者は、0.0092 BTCのエクササイズゲインを受け取ります。これは、ゲイン[（10000-9500）/ 10000 * 0.1 * 2]から2月1日に支払われたプレミアム（0.004 * 0.1 * 2）を引いたものとして計算されます。. 満了時に、BTCUSDが行使価格の9,500ドルよりも低い8,000ドルに上昇した場合、市場価格よりも1500ドル高いBTCを購入しているため、行使する価値はありません。したがって、契約はOTMであり、有効期限が切れると無効になり、それ以降はエクササイズゲインを受け取ることができなくなります。 2月1日に支払う保険料を考えると、0.004 * 0.1 * 2 = 0.0008 BTC、運動損失は0.0008BTCになります. 2月1日に0.004BTCで2つのBTCUSD-20200214-9500-C契約を販売する場合、2020年2月14日に$ 9,500で0.2BTCを販売する権利があります。2月14日の08:00までこれら2つの短い契約を保持しています（ UTC）、これは有効期限です。満了時に、BTCUSDが$ 10,000に上昇した場合、これは購入価格の$ 9,500よりも高く、BTCを$ 500安く購入できるため、買い手であるカウンターパーティが契約を行使する価値があります。したがって、契約はITMであり、プラットフォーム上で自動的に行使されます。あなたは売り手として、契約のBTC値を買い手に支払います。運動損失は0.0092BTCになります。これは、2月1日に受け取ったゲイン（0.004 * 0.1 * 2）からプレミアム{（10000-9500）/ 10000 * 0.1 * 2}を差し引いたものとして計算されます。. 満了時に、BTCUSDが$ 8,000で、購入価格の$ 9,500よりも低い場合、契約は購入者、つまり相手方にとって価値がありません。したがって、契約はOTMであり、有効期限が切れると自動的に無効になります。購入者に何も支払う必要はありません。 2月1日に受け取るプレミアムを考えると、0.004 * 0.1 * […]

このシリーズは、オプションギリシャ、デルタ、および関連する取引のアイデアをカバーしています. 私. デルタ 現在、オプションのギリシャ語を入力しています。これは、「各価格要素（原資産価格、ボラティリティ、満期までの時間、無リスク金利）に関するオプション価格の偏導関数」です。そしてこの記事では、デルタについて説明します。 原資産の価格に関する一次偏導関数, として表されます 概念に近づくために、たとえば、50ドルの増分でBTCコールオプション価格の変更がある場合、BTCスポット価格が100ドル増加すると、デルタは0.5（：= 50/100）になります。プットオプションの場合、これは逆の方法で発生します。BTC価格が上がると、プットオプション価格が下がります。たとえば、BTCが$ 9000から$ 9200に上がり、プットオプション価格が$ 100下がり、プットオプションデルタが-0.5になります。 （：= -100/200）. さらに、アットザマネーオプションでは、お金の中にいる確率が50/50であるため、デルタはコールとプットでそれぞれ0.5と-0.5の周りで争っています（実際には、コールデルタはより少し高くバイアスされています0.5、そして最初にオプション市場に参入したときに最初に触れたものを要約してください）。また、スポット価格が上がるとオプションのペイオフが「S — K」として確保されるため、インザマネーの深いデルタはコールオプションの1に非常に近くなります。したがって、コールオプションのデルタは0から1の範囲になり、プットオプションのデルタは-1から0の範囲になります。. しかしながら, OKExBTCオプションデルタ と定義されている [ブラックショールズデルタ—オプションのマークプライス] 完璧なヘッジのために、範囲と数自体が、最初に述べた一般的に知られている定義とは異なることがわかりますが、あなたの理解からそう遠くはなく、さらに簡単で効果的です！ BTCUSDオプションは従来のオプションとは異なるため、このアプローチを実装しました, BTCに基づいて価格設定および取引. この実装により、実際に自分の立場をヘッジするときに、ユーザーをより良い状況、理想的には完璧で収益性の高い状態に保つことができると信じています。これについては、次のセクションで詳しく説明します. 最後に、次のステップにジャンプする前に、コールオプションを書き込む（販売する）と、デルタが逆になります. II. デルタニュートラル? 原資産の価格変動のリスクを排除したデルタニュートラルポートフォリオについて聞いたことがあります。簡単に言えば、このように機能します. あなたが1つのBTCを所有していると仮定します。あなたはBTCの長期的な価格が上昇することについては前向きですが、今後の半減イベントについては確信が持てず、心配さえしていません。それで、しばらくの間デルタニュートラルポジションを構築することに決めてください、それでデルタ-0.5で20のプットオプションを購入してください、そしてあなたは理論的に安全です。どうやって? ただし、このアイデアを実装すると、デルタは微小な変化に基づいているため、短期間しか機能せず、BTCの価格変動の1分ごとの変化を管理するのは難しいことがわかります。はい、教科書アプローチ！したがって、完全なヘッジは短期間（またはごくわずかな価格変動内）しか持続せず、インデックスが米ドルであるが価格設定されてBTCで取引される実際の暗号取引では効果的に機能しません。そこで、紹介したいのは 新しいデルタ定義. BTC先物でデルタニュートラルポートフォリオを構築することにより、PnLの観点から関連するヘッジの有効性を確認します。これは、同じ原資産指数とスポットと比較して安価な商品に基づいており、満期に関しても. 仮定 現在のBTCUSDインデックスは$ 10,000で、2か月で期限が切れる$ 15,000のストライキで10プットオプションをロングします。オプション価格は$ 5400（BTCでは0.54に相当）、BSデルタは-0.7899と表示されます。ただし、完全にヘッジするために、OKExはデルタを-0.7899ではなく-1.3299（：= -0.7899–0.54）として提供します。なぜ? シナリオ1.BSデルタベースのヘッジのPnL結果 同じ満期先物契約（2か月で満了）を考えると、先物のデルタは0.01（：= 100/10000）です。. したがって、BSデルタヘッジで10プットオプションを延長するために必要な先物契約の数は、次のように計算されます。 BSデルタヘッジアプローチでは、79先物契約が必要であるため、10プットと79先物でポートフォリオを構築しました。. しばらくすると、価格が変動しました。たとえば、BTCUSDインデックスは12000ドルに達しました。ポートフォリオの価値はどのように変化しますか? 価格が2000ドル上昇したことを除いて、他のすべての条件を変更せずに、プットオプションの値が3,970ドル（：= 0.3309 BTC）に変更されたことを確認できます。そして先物PnLは0.1316に変更されました（：=（100 / 10000–100 / 12000）* 79） したがって、合計PnL =（0.3309–0.54）+0.1316≈-0.08BTC シナリオ2.PAデルタベースのヘッジのPnL結果 […]